美日贸易谈判对高压合金管市场的影响

  去年9月，美日两国政府同意针对新贸易协定展开谈判，原本预计今年1月启动，不过谈判一拖再拖，直到4月才正式展开。4月15日至16日，日本和美国在华盛顿就贸易问题展开首轮部长级谈判。日本的态度是，如果美方提出对日本进口汽车的数量限制以及汇率条款的话，日方将拒绝美方的要求。由于美国总统特朗普将在2020年美国总统大选中寻求连任，而美国中西部农民是特朗普的主要票仓之一，美方希望尽快在农产品贸易方面与日方达成协议。但美方在这个问题上可能会遭到日本方面的反对。日本认为没有办法先达成农业协议，要求美国先取消对日本工业产品的关税。

  日本对美国的钢铝关税一直耿耿于怀，美国对进口钢铁和铝分别征收25%和10%的关税并没有豁免日本。但日本出口美国的高压合金管主要是特殊高压合金管，在美国市场难以找到替代者。并且日本高压合金管在美国市场的占比并不高，美国高压合金管进口国超过100个 ，其中四分之三主要来自8个 和地区。2017年，加拿大是美国高压合金管的主要进口国，占美国高压合金管进口总量的16%；其后，巴西占13%、韩国占10%、墨西哥占9%、俄罗斯占9%、土耳其占7%、日本占5%、中国台湾占4%、德国占3%；而中国大陆并不在美国前十大高压合金管进口来源地区之列，位列第11位。美国的征税举措伤害 的不是中国，而是加拿大、巴西、墨西哥等许多传统盟友。同样，日本高压合金管在美国市场由于难以找到替代者，受到的直接伤害并不大，可能间接出口产品(机械、船舶、电器等)影响更大一些。

  总的来看，对于高压合金管市场特别是中国高压合金管市场，在三大贸易战中，中美贸易战对市场影响 ，美欧贸易战次之，美日贸易战对市场的影响小。之所以说中美贸易战影响大，不是由于中国输美高压合金管产品多，相反中国输入美国的高压合金管产品占比较低，主要是由于美国在世界范围的强大影响，美国会利用这种的影响力，引诱或胁迫其它 围堵中国的产品出口，包括高压合金管的直接出口，以及机械、电器、基建工程承包所用高压合金管等间接出口。比如，欧盟是中国“一带一路”战略辐射的主要地区之一，欧盟不与美国联手围堵中国产品，对中国产品(包括高压合金管)的流通将起到重要的作用。如果中美贸易谈判顺利达成协议，既是美国之幸，也是中国之幸，也是高压合金管市场之幸!

疫情造成下游需求启动时间推迟。目前20Crmo无缝钢管钢厂产量继续保持高位稳定状态，短流程产量复产时间将进一步推后。螺纹钢累库时间加长、总库存高点或 将超过1600万吨，厂库压力将明显高于社库压力，后期20Crmo无缝钢管钢厂面临主动减产的可能性。疫 情影响消退后，二三季度可能是下游地产基建需求集中释放时间受疫 情影响，企业复工工人返工推迟，下游终端需求启动时间延后。截至2月6日，全国共有17个省、自治区以及3个直辖市下达通知，要求辖区内企业复工复 产时间不得早于2月9日，疫情严重的湖北省要求各类企业复工不早于2月13日。为控制当前严峻的肺 炎 疫 情形式，中央和地方政府采取了严格的人口管控措 施，减少人员流动，阻断疫 情传播。受此影响，目前回乡的建筑工人还未开始返程，全国铁路客运量持续位于春节期间的 水平。工地复工延迟和建筑工人未返程 使得建筑行业对螺纹钢的需求启动时间将延迟到2月底3月初，恢复时间可能出现在3月中旬左右。具体下游需求恢复进度需要结合疫 情发展情况逐步做出判 断。疫情需要关注非湖北省新增确诊人数指标，注意新增确诊人数出现下降的时间拐点以及下降的速度，还需要关注铁路客运量。