期货首席黑色分析师杨俊林对2019年下半年黑色市场进行了分析。铁矿石方面，杨俊林表示，在VALE溃坝事件、巴西北部大雨、澳洲飓风影响下，VALE预期销量下调3400万到5900万吨，力拓产量下调1400万吨，BHP产量下调600万到800万吨。国产矿和海外中小矿山的增产和复产，会部分弥补供应缺口，但难以改变整体供应偏紧的格局。生铁产量保持高增长态势，矿石需求增加明显。她预计2019年全球铁矿石供应减少1800万到2000万吨，需求增加5900万到6000万吨。2013年以来的扩产周期提前结束，价格中期拐点到来。此外，在供应缺口加剧的状态下，矿石向上的弹性大于向下的弹性，以逢低做多为主，年内不作为产业链中的空头配置品种。而从阶段性来看，4—5月份供应缺口加剧，6月份开始，供应紧张态势有所缓解。I1909合约整体呈现振荡偏强态势，在没有严格限产环境下，价格在调整后仍将有上行空间。
在煤焦方面，杨俊林认为，供求将会进一步优化，焦煤成本预计持稳，同比小幅抬升。未来需要关注阶段性供求变化，焦炭、钢厂阶段性限产的强弱差别，叠加终端需求的季节性强弱的影响，决定焦炭的高、低点位置。她还表示，焦企利润当前整体回归100—400元/吨的正常区间，在焦企限产相对较强的阶段，焦企利润仍有望达到400—600元/吨的水平。现货价格波动区间参考2000—2300元/吨，如果限产增强或产能淘汰启动，则有望上探2500元/吨。
“环保因素成为影响焦炭走势的关键。”沙钢商贸总经理李向阳表示，焦炭现实和预期存在不一致的矛盾。新增产能投入，可落后产能迟迟未淘汰，导致焦炭的基本面较差，港口库存压力很大。焦炭盘面的波动，仅来自于对限产淘汰政策实行不确定。因此，焦炭今年阶段性会经常出现近弱远强现象，一旦近月发现限产不及预期，港口库存不减，那么市场就寄希望于远月环保淘汰实行，远月转强。钢铁行业一直供应偏紧，对应出口下降，未来从供应端来看，不会再面临大面积缩减，左右价格的主要驱动力是需求方面。
在杨俊林看来，在环保限产趋于宽松、钢厂利润仍处于相对高位的背景下，钢厂增产积极性依然较强，而且产能置换政策也使得部分闲置产能再次进入市场且得到更为充分的利用，2019年粗钢产量将再创历史新高。房地产韧性依然较强，而基建增速仍有回升空间，预计下半年高需求仍将延续。此外，今年国内宏观经济政策的逆周期调节以及中美贸易摩擦都将对市场运行节奏产生较大影响，操作上需要特别注意。对于未来螺纹钢行情，杨俊林表示，4月份以来，螺纹钢期货价格持续高位振荡。二季度末，市场逻辑将转移至对下半年的预期上来，预计价格短期回落后将再次上行，不过高供给也将抑制其上行幅度。预计RB1910合约高点在4200元/吨左右，RB2001合约运行区间为3300—3900元/吨。

20#无缝钢管现货成交种类以粉矿居多，其中主流中高品资源为主体，块矿及球团需求不佳。周中受到铁矿石期货主力合约价格出现大幅下跌，使得市场看空气氛加剧，多数套利保值天津20#无缝钢管制造厂解套，开始回拢资金。为此影响整体的成交价格。后期铁矿石市场方向性依然不强，预计表现窄幅震荡状态。国内焦炭市场稳中下滑。周内，河北、天津地区焦炭市场有明显下调，其他地区表现平稳状态。
现阶段，天津地区主流钢铁企业下调焦炭采购价格，至今已累计下调700元之多，河北、山西等地区部分钢厂也提出降价要求，而焦化企业由于焦炭销售亏损状态难有缓解，为此对降价要求表现抵触，焦炭市场销售品种出 现两极分化，一级焦等优质焦炭现货成交较好，由于焦化企业多限产30-50%，焦炭产量减少，多数一级焦企业库存处于低位，销售情况偏好，为此部分企业开 始考虑减少二级焦产量，转而生产优质产品。
目前，焦炭市场持续下滑空间明显收敛，即便有部分钢企有意下压焦炭价格，但焦企对降价的迎合情绪明显减弱，随着焦化企业的主动限产，焦炭市场逐渐回归供需平衡的状态，焦企的悲观心态有所好转。预计近期焦炭市场将保持低位运行状态。当前库存是处于一个非常低的水平，再加上钢厂检修影响生产产量的状态下，本地市场资源的增加还需要一定的时间，不过终端需求也因限产影响比较低迷，供需两弱下，预计短期内20#无缝钢管市场或震荡盘整。
今日期货开市，小幅走高，20#无缝钢管现货市场心态较好，加之早盘昌黎钢坯价格小幅上涨，市场心态提振。具体来看，主导城市唐山地区价格角稳、工槽涨20元；中心城市上海、杭州、南京、武汉等地涨10-30元；北京、沈阳、太原、郑州、广州、重庆、天津、杭州、成都等地观望。市场方面来看，槽钢价格稳中小涨，成本端支撑转强，厂商盼涨心态迅速攀升，主导城市成交表现有好转。