经过9月份前期一波明显下跌行情之后， 冷拉圆钢期货价格自9月下旬开始呈现出震荡态势。笔者认为，9月份期价下调或已探明了需求转弱的利空限度，而市场接下来的焦点或将转向供应收缩。随着正式限产日期的逐渐临近，钢价有望获得支撑进而出现一波回升。需求转弱 抑制 冷拉圆钢价格商品研究领域流行这样一句话：农产品看供应，工业品看需求。其背后的逻辑是，相对而言，农产品的需求端比较刚性，而供应端弹性较大；工业品供应端比较刚性，而需求端弹性较大。20cr无缝管作为工业品，需求一直是影响其价格走势的关键因素，而房地产行业作为 冷拉圆钢重要的下游行业，是影响需求端的重要变量。实际上，2016年以来，整个黑色系期货价格的上涨，都受益于房地产投资增速的回升。笔者对相关指标进行研究发现，房地产投资同比增速与螺纹钢期价之间存在高度的正相关关系，不仅趋势保持一致，而且拐点同步出现。
       冷拉圆钢热处理的时候，先要将其加热到临界点AC3或ACM以上的适当温度，并保持一定时间后在空气中冷却，得到珠光体类组织。如果是锻造圆钢的话，还要进一步加热至AC3以上20—40度，保温一段时间后随炉缓慢冷却至500度以下，也就是所谓的退火。紧接着是将冷拉圆钢加热至高温单相区恒温保持，使过剩相充分溶解到固溶体中，然后快速冷却，以得到过饱和固溶体；经过固溶热处理或冷塑性形变后，在室温放置或稍高于室温保持时，其性能随时间而变化。随后还要使冷拉圆钢的各种相充分溶解，强化固溶体并提高韧性及抗蚀性能，应力与软化，以便继续加工成型。在强化相析出的温度加热并保温，使强化相沉淀析出，目的是为了提高冷拉圆钢的强度。还要将冷拉圆钢钢奥氏体化后以适当的冷却速度冷却，使工件在横截面内全部或一定的范围内发生马氏体等不稳定组织结构转变；而经过淬火的冷拉圆钢加热到临界点AC1以下的适当温度保持一定时间，随后用符合要求的方法冷却，以获得所需要的组织和性能。
       冷拉六角钢的变形如何矫正呢？一、冷拉六角钢角度变形的矫正。 冷拉六角钢批量角度变形的矫正时，可制成90°角形凹凸模具用机械压、顶法矫正；少量的冷拉六角钢角度局部变形，可与矫直一并进行。当其角度大于90°时，将一肢边立在平面上，直接用大锤击打另一肢边，使角度达到90°时为止；其角度小于90°时，将内角向上垂直放一平面上，将适合的角度锤或手锤放于内角，用大锤击打，扩开角度达到90°。二、冷拉六角钢弯曲变形的矫正。用大锤矫正角钢将冷拉角钢放在矫架上，根据冷拉六角钢的长度，一人或两人握紧角钢的端部，另一人用大锤击中冷拉六角钢的立边面和角筋位置面，要求打准且稳。根据冷拉六角钢各面弯曲和翻转变化以及打锤者所站的位置，大锤击打冷拉六角钢各面时，其锤把应略有抬高或放低。锤面与冷拉六角钢面的高、低夹角约为3°- 10°。这样大锤对冷拉六角钢具有推、拉作用力，以维持冷拉角钢受力时的重心平衡，才不会把冷拉角钢打翻和避免发生震手的现象。

       一季度我国经济同比下降6.8%，3月份主要经济指标呈现回升势头，得益于企业加快复工复产。目前，规模以上企业复工程度已经接近，中小企业复工在80%以上。不过，当前外部情况更加复杂，受疫情影响，IMF预计全球经济今年下降3%，中国经济增长1.2%。二季度国内经济会继续恢复，但短时间内经济难以恢复到正常状态。1-3月全国房地产开发投资21963亿元，同比下降7.7%，降幅比1-2月份收窄8.6个百分点。通常新开工用钢量占比较高，1-3月房屋新开工面积28203万平方米，下降27.2%，降幅收窄17.7个百分点。反映房地产市场回暖迹象，但仍低于去年同期水平。全年房地产投资仍面临下行压力。但考虑到存量土地，疫情压制后的赶工需求释放，以及地方政策支持，短期用钢需求存释放空间，钢价有底部支撑。上月无论是粗钢产量还是圆钢产量均呈现同比下降，但圆钢产量降幅放缓，仍需留意利润回升后钢厂增产情况。中国3月份粗钢产量7898万吨，同比下降1.7%；1-3月份粗钢产量23445万吨，同比增长1.2%。中国3月份圆钢产量9888万吨，同比下降0.1%；1-3月份圆钢产量26742万吨，同比下降1.6%。
       本周调研247家钢厂高炉炼铁产能利用率79.97%，周环比增1.16%，同比降3.08%；全国71家电弧炉钢厂平均开工率为56.49%，周环比增3.90%；同比降20.78%。笔者估算目前唐山长流程钢厂螺纹钢吨钢毛利约300元/吨，仍有扩产动力。四月 周调研237家贸易商圆钢日均成交量31.8万吨，第二周攀升至35.3万吨，本周略下滑至43万吨左右。市场低价位成交较好，高价位成交不佳。据监测数据显示，本周圆钢总库存（样本钢厂+社会库存）2984.53万吨，周环比减超200万吨，降幅进一步扩大，主要是企业复工复产叠加开工季，4月上半月圆钢需求回升速度快于供给。不过，目前圆钢总库存较上年同期增长67%，高库存压力仍存。目前国内钢厂普遍小幅盈利，预计后期钢铁产量继续回升。考虑到海外疫情形势严峻，外部需求萎缩下，后期圆钢整体需求增长空间受限。后期圆钢库存去化速度可能放缓，市场谨慎心态仍存，短期圆钢价格或震荡运行。

        本周国内圆钢价格止跌反弹。周初，受期货盘面震荡趋强提振，下游成品材价格小幅上涨，市场心得到提振，圆钢成交好转，出厂价接连走高。周中，下游成品材价格稳中趋弱，圆钢交投趋谨慎，收市价小幅回调。周四，下游成品材库存持续降库，期货盘面震荡偏高，而唐山地区部分高炉企业收到限产通知，此消息对市场心有一定提振，圆钢出厂价小幅回涨。总体来看，库存资源持续降库，部分高炉接到限产通知，市场报价小幅探涨。预计下周国内圆钢价格将以震荡偏强运行。本周国内20#圆钢平稳运行。当前焦企开工平稳，多数处于利运行，前期部分焦企提涨50元/吨并未落实，但随着钢价及期货盘面的反弹，市场悲观情绪好转，20#圆钢价格平稳为主。目前钢企利润有所修复，对原料打压意愿降低，但受高库存压力影响，厂家原料按需采购。预计下周国内20#圆钢市场仍将盘整运行。45#圆钢市场：本周国内45#圆钢价格震荡反弹。由于前期45#圆钢价格持续低位，钢企45#圆钢添加比例回升，同时电炉钢厂复工率持续增加，45#圆钢需求稳步上升，导致45#圆钢价格超跌反弹，多数钢企反弹幅度在50-80元/吨；前期45#圆钢跌幅较大的电炉钢厂累计涨幅120-200元/吨。考虑到当前45#圆钢市场恐慌情绪消退，45#圆钢价格仍具成本优势，但国内主要钢企45#圆钢库存处于中高位，且成品材库存压力仍在，因此预计下周国内45#圆钢市场将延续震荡上行走势，但幅度有限。16mn#圆钢市场： 本周国产铁精粉多数区域以稳为主，钢企多按需采购，交投并不活跃，北方钢企小幅压价，其余地区持稳观望。本周进口矿行情震荡见涨，主要港口16mn#圆钢库存约11637万吨，较上周末增加27万吨，连续第二周增库。周初至周中，多数钢企采购尚可，沿江和华北等港口粉矿略显紧缺，价格小幅上涨。临近周末，唐山地区部分钢企接到限产通知，钢企买盘趋向谨慎。考虑到高炉日耗持续上升，矿石刚需存在支撑，终端下游需求尚可，预计下周16mn#圆钢市场将以窄幅震荡运行。
        据监测数据显示，时值四月中旬，随着各地项目集中开启，终端需求呈持续升温阶段，成交量环比继续攀高。以华东区域为例，周初开市，在圆钢期货震荡拉高的提振下，圆钢市场成交集中放量；虽然后期成交有所放缓，但还保持一定强度。随着国内疫情基本得到控制，前期被延误的工程将会集中释放需求，预计短期需求水平将保持高位，对当前圆钢现货价格有明显支撑作用。从库存情况来看，全国库存统计主要城市圆钢库存环比下降70.13万吨，线材库存环比上周下降11.34万吨。本周全国圆钢社会库存延续下行之势，可见随着需求日益升温，去库存进度不错；后期在基建力度加大以及房地产投资回暖的提振下，需求表现或将进一步好转，但值得注意的是，近期不少钢厂也恢复正常生产，市场供应压力有所增加，导致库存消化进程或受到一定影响。