2017年，全省不锈钢复合管行业能源消耗总量1426万吨标煤，同比增长8.5%，但全行业万元值耗能1.78吨标煤/万元，同比15.9%。不锈钢复合管价格目前处于非主流矿山成本密集区间，成本支撑较为明显。废钢与铁水价差也收缩到了低位水平。铁矿石价格目前处于非主流矿山成本密集区间，成本支撑较为明显。废钢与铁水价差也收缩到了低位水平。电炉成本支撑逻辑开始重新体现。从统计样本看，3月30日当周，样本电弧炉产能利率环比下降1.52%至53.91%，已是连续两周下降。3月份不锈钢碳素钢复合管行业PMI生产指数为50.6%，环比回升5.2个百分点，升幅较大。与生产相关采购活动均现回落。随着北方采暖季限产结束，钢厂仍在进一步扩大生产。不过，在利润收窄情况下，钢厂料补库积极性不高，以消化厂内库存为主。
  2016年以来，全球经济逐步从危机泥潭中恢复，叠加去产能，带动海运贸易需求恢复性增长，干散货海运市场迎来转机。展望未来，全球不锈钢碳素钢复合管产量恢复正增长，东南亚、等地不锈钢碳素钢复合管产量明显。目前市场下，由于电炉成本较高炉更高，始终受到者，螺纹钢价格在电炉成本附近常常支撑。然而，3月初由于铁矿石价格大幅下跌，废钢与铁水成本之间价差太大，废钢现货压力明显加大，电炉成本支撑逻辑根基并不稳固。3月份钢厂生产加快，订单回升，不锈钢碳素钢复合管价格大幅下跌。在主要分项指数中，生产指数显着回升至扩张区间，新订单指数幅上升，新订单指数进一步，产成品库存指数明显上升，材料库存指数降至收缩区间。
  3月底，在经过近一个月大幅下跌后，不锈钢碳素钢复合管期现货价格均企稳反弹。电弧炉钢厂及部分高成本高炉钢厂现亏损，开始控制供端产量。同时，3月底需求开始释放，不锈钢碳素钢复合管供需两端均有所，支撑钢价延续反弹。3月份不锈钢碳素钢复合管行业PMI指数为50.6%，环比回升1.1个百分点，重新回到50%荣枯线上方。结合3月下旬市场来看，市场需求正在加快释放，高库存压力逐步消化，4月份钢市供需形势有望，预计钢价在暴跌后可能迎来修复性回升。不锈钢碳素钢复合管行业坚决支持采取谈判和反制等多种措施对挑战，利益。同时，不锈钢碳素钢复合管行业也会积极对，不会束无策。2015年以后，故意制造不锈钢碳素钢复合管贸易并不断加剧。

华东不锈钢碳素钢复合管价格早盘弱势盘整。月初我们认为不锈钢碳素钢复合管价格下行，大概率会触发更多冬储库存抛货，进而不锈钢碳素钢复合管价格。从我不锈钢碳素钢复合管调研情况来看，托盘情况好于市场预期，但价格自我实现仍然启动了，并在上周由于黑事件冲击，不锈钢碳素钢复合管价格加速下行。
  午后随着价格继续走高，不锈钢碳素钢复合管市场观望情绪加重，高位资源成交不畅。后期市场价格能否继续走高，还要看市场及需求释放情况。另外钢坯市场价格上涨30元吨，预计明日不锈钢碳素钢复合管市场价格震荡运行。
  料价格，特别是焦煤现货价格下跌幅度明显小于不锈钢碳素钢复合管。焦煤现货价格，在当前钢厂利润下煤矿降价意愿不强，对下游焦炭、不锈钢碳素钢复合管价格形成支撑。虽然近期不锈钢碳素钢复合管价格下跌幅度较大，但钢厂限产高品位不锈钢碳素钢复合管价格，不锈钢碳素钢复合管存在支撑。
  随着冬储开始，不少钢厂低价订单引发贸易商，现货市场现淡季不淡现象，库存数据为社会库存现预期内增长，而钢厂库存则大幅下滑。春节后，下游工地开工，需求较弱，而在限产环节，供量缩减要小于预期，剪差下库存累积明显。
  目前，不锈钢碳素钢复合管市场上一边是库存累积，一边是需求延后，不锈钢碳素钢复合管价格下跌，将钢贸商推至了砍仓边缘，而一些小贸易商于资金回笼压力，开始压价抛售，进一步加剧价格下滑，钢贸商踩踏加剧了价格下滑速率。
  螺纹钢价格大跌，对于年前加速囤货钢贸商来说，无疑如履薄冰。钢贸商库存中有30%都是盘，时间节点在本月25日-31日，且月末也是季末，是高峰，届时或涉及到冬储托盘集中兑现。目前高库存依旧是市场面临大压力，因此贸易商不敢随意涨价，仍旧维持已货为主心态，而钢厂后续到货没有现明显，因此短期库存压力难以根本缓解，必须较长时间来消化。
  去产能已进入减量置换阶段，供需边际变化缓解供需矛盾，仍将边际增长，生产利润常态回归，而价格波动恐将依然明显。预期房地产钢量或小幅下降，基建钢增速下滑，汽车钢消费或有增，机械、造船钢或小幅增长。
  春节之后不锈钢复合管价格迎来倒春寒，而历时四个月采暖季限产已经结束，那么，为何不锈钢复合管价格在限产之后反而下跌。为何限产之后不锈钢复合管库存反而大大超前几年水平。我们尝试对不锈钢复合管市场短期和中期逻辑进行分析，进而对不锈钢复合管价格短期和中期做进一步展望。